ag亚游代理
云南白药(000538)最新股价
光大证券:云南白药投资价值分析报告,传承不泥古,创新不离宗
发布时间:2018-09-05    查看次数:1653
T浏览字号
分享到:

ag亚游代理 新浪微博

微信

  百年品牌积淀,积极进取不断创新,成就国内大健康转型标杆。 公司历经百年积淀,具有良好的品牌辨识度和广泛的客户信誉。以王明辉为核心的管理团队锐意进取、 富有改革创新基因, 历史业绩充分证明其卓越性。 目前公司已形成涵盖药品、健康日化品、养身保健品的差异化、高附加值产品集群, 成为传统中药企业向大健康转型的标杆。

  回归品牌价值,药品有望量价齐升,注入增长新动能。 白药 OTC 药品具有自我诊疗和日常消费属性, 品牌价值赋予产品定价权。 目前无论从自身价格纵向比较,还是与同类产品价格横向对比角度,都仍处于定价洼地,未来具备提价空间, 品牌价值有望逐步凸显。 今年药品营销调整和渠道库存去化基本完成,气雾剂、创可贴等部分核心药品终端价大幅提升,有望带动渠道销售积极性。预计未来几年量价齐升将是公司药品板块主要增长动力。

  受益消费升级成就牙膏奇迹,大健康板块组织架构重组即将发力新品类。 从白药牙膏成功经验看, 高端化、功能化和渠道多样化是其作为民族品牌在消费升级背景下迅速崛起的致胜因素。 未来随着细分市场的开拓和产能瓶颈的解决,白药牙膏仍有较大增长空间。 我们认为公司健康品板块其他重点培育产品如养元青洗发水、清逸堂卫生巾、 采之汲面膜等有望受益渠道变革的存量机会和消费升级的增量机会。未来“新零售+新架构”的全新白药健康产业平台有望赋能大健康产品群, 拓宽产品和服务边际,打造综合型全方位个人健康护理生态体系。

  较彻底的国企混改标杆,体制突破和机制创新助力再次腾飞。 作为云南省国企混改的先锋, 控股股东层面先后两次引入民营资本,累计融资 300 亿元,目前白药控股股权变更为云南省国资委、新华都、江苏鱼跃分别占 45%、 45%、10%。 我们认为,民营股东整体占比超过国有股东, 给予民营资本较大话语权,有助于上市公司建立更灵活的体制机制和更市场化的治理结构, 更大范围的激励可期。公司作为白药控股旗下唯一上市平台, 雄厚资金驱动下将实现内生与外延的双向发展, 优秀的管理团队+创新机制带来再次腾飞的机会。

  体制、机制突破,百年白药再次绽放,维持“买入”评级。
 
 

 

全国服务热线 :

手机版

微信公众号
© 2018 All Rights Rserved 云南白药集团股份有限公司    互联网药品信息服务资格证书:(滇)-非经营性-2017-0026
版权申明 隐私保护 滇ICP备05002333号 滇公网安备53011402000286号 技术支持:ag亚游代理奥远科技
网站地图
中央巡视组:中远海运“靠船吃船”利益输送仍突出 人大代表连续5年带花生上两会:想从产品变品牌 太疯狂!比特币刚刚爆拉超1000美元 发生了什么? 联想多事之秋:被剔出恒生指数,投票门迷影重重 2018年5月17日外交部发言人陆慷主持例行记者会 《旅行青蛙》中文版上线 阿里种下摇钱树 亚冠夺冠赔率:上港居首恒大紧随其后 权健第6 公安部公布非法集资、传销案件:空气币诈骗成典型 法国交通巨头波洛雷 为何急于牵手阿里巴巴 河北蔚县前文联主席刘锋:做过保洁 掏过堵塞马桶 你关心的这些体育热点 国家体育总局局长都提到了 殷铁生出任业余球队主帅冲乙 曾带出李霄鹏宿茂臻
研究显示:由于性别歧视 印度每年有24万女婴丧命 海南获得历史上从未有过的待遇:中国市长们的赛马梦 维特塞尔不想因转会与权健撕破脸 确有意去多特 美智库臆想中国突袭美国:集装箱载无人机群炸夏威夷 詹国俊:今天队员们有些松懈 决赛不容有失 原55军副政委李子荣逝世 享年90岁 日气象厅拟引入超级计算机 欲提升预报风雨能力 北京内线大将被紧急调入蓝队 另外两人因伤缺阵 赵克志:着力解决制约公安事业发展的体制性障碍 重庆斯威战人和海报:再出发赢未来 再展漫画风 马化腾:建议广东在互联网立法上先行先试 成都一滴滴司机失联逾4天 手机关机家属已报警
依田纪基:最近运气不错 希望日本新生代棋手更好 打虎小将伯恩斯逼近伍兹 周日或夺美巡临时身份 欧联-库特罗内助攻博里尼 AC米兰双杀4-0进16强 摘PC标签转型服务 联想如何在中国再次“凤凰涅槃” 专家:特朗普冲着中美关系的压舱石而来 地动山摇 土耳其“欧盟梦”何时能圆?土副总理:最晚5年内 美元美债收益率能续涨?投资者削减空仓加剧空头回补 地球“发烧” 研究称2018年或成为史上第四热的一年 XCOQ爱客:美元反弹打压非美 黄金关注1325附近支… 10个副省级城市将迎中央巡视 这个市流毒传播17年 俄罗斯:或回应“克里姆林宫报告” 但不会损己 这套儿童读物塑造你孩子的世界观 居然这样说中国 清华附中与郑州郑东新区合作办学 总投资14亿元 ag亚游代理